Climate Policy
Climate Policy 8 (2008) 277–292
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Research Article
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The design of California’s cap-and-trade and its impact on electricity markets
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James Bushnell
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Abstract
California is considering the adoption of a cap-and-trade regulatory mechanism for regulating the greenhouse gas emissions from electricity and perhaps other industries. Two options have been widely discussed for implementing cap-and-trade in the electricity industry. The first is to regulate the emissions from electricity at the load-serving entity (LSE) level. The second option for implementation of cap-and-trade has been called the ‘first-seller’ approach. Conceptually, under first-seller, individual sources (i.e. power plants) within California would be responsible for their emissions, as with traditional cap-and-trade systems. Emissions from imports would be assigned to the ‘importing firm’. An option that has not been as widely discussed is to implement a pure source-based system within California, effectively excluding imports from the cap-and-trade system altogether. This article examines these three approaches to implementing cap-and-trade for California’s electricity sector. The article discusses many of the issues relating to measurement and the impacts on bidding and scheduling incentives that are created by the various regulatory regimes.
La Californie envisage l’adoption d’un mécanisme réglementaire de cap-and-trade pour réguler les émissions de gaz à effet de serre de l’électricité et peut-être aussi d’autres industries. Deux options pour la mise en œuvre du cap-and-trade dans l’industrie électrique ont été largement discutées. La première serait de réguler les émissions de l’électricité au niveau de la société d’approvisionnement (load-serving entity ou LES). La seconde option pour la mise en œuvre du cap-and-trade s’appelle l’approche du « first-seller ». En principe, selon cette approche, les sources individuelles (c.-à-d. les centrales) de la Californie seraient responsables de leurs émissions, conformément au cap-and-trade traditionnel. Les émissions provenant des imports seraient assignées à la société d’import. Une possibilité n’ayant pas été largement discutée serait la mise en œuvre en Californie d’un système purement fondé sur la source, ayant pour effet d’exclure entièrement les imports du système cap-and-trade. Cet article examine ces trois approches à la mise en œuvre du cap-and-trade dans le secteur électrique de la Californie. Cet article discute les questions liées à la mesure et les effets sur les dispositifs incitatifs relatifs aux appels d’offre et la planification de réseau résultant de différents régimes réglementaires.
Keywords: cap-and-trade; electricity sector; emissions allowances; energy markets; GHG reduction; leakage; public instruments; public policies; United States
Mots-clés: allocation d’émissions; cap-and-trade; Etats-Unis; fuite; instruments publiques; marchés de l’énergie; politique publique; réduction des GES; secteur électrique
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